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观点:打碎 FTX/Solana 集团 —— 加密世界的保皇派

作者 | 0xAlpha

吴说区块链获作者授权转载编译

原文链接:

https://im0xalpha.notion.site/FTX-Solana-Co-the-Royalists-in-the-Crypto-World-cad9dcce12d947d09a89afe39bd193de

FTX 崩盘是华尔街向加密世界扩张的失败。

观点:打碎 FTX/Solana 集团 —— 加密世界的保皇派

尽管最初创建加密货币是为打破原有系统,但古典金融领域的有远见的先锋派早已意识到其巨大潜力。

注意:“古典金融”是从中国互联网借用的一个词,传统的 VC 投资者嘲笑加密行业并自称为“古典互联网”。此后,在中国互联网中,“古典互联网”指的是Web2.0,而“古典金融”指的是中心化的传统金融。

在古典金融之都华尔街,人们对加密新世界的普遍看法已经从“这到底是什么?”演变为“这玩意儿里有什么有趣的东西吧?” 然后到“嗯,我们必须接管这个!” 类似的故事在历史上和现在的加密世界中多次发生:一旦意识到加密新世界前所未有的价值和巨大潜力,老牌“金融贵族”华尔街迅速开始向新世界扩张统治 。而且这样的扩张很少以入乡随俗的方式进行。当然,这是因为他们相信自己是罗马人,所以他们在任何地方都按照自己的方式行事。

这种扩张的主要基地是一个由 FTX、Solana 和他们的伙伴们组成的小圈子。按照华尔街的命名传统,我们就称他们为 “FTX, Solana & Co.”,就像 “Goldman, Sachs & Co.” 或 “J.P. Morgan & Co.” 一样。

FTX、Solana & Co. 本质上已经成为新世界的数字保皇派。也就是说,他们试图在加密新世界中维护旧世界的秩序,以便旧贵族可以继续统治。

新世界中的老把戏

自区块链诞生于(经典)金融危机中期时起,加密世界的理想就是创造一个全新的金融体系。这就是比特币最初的动机——创造一个不受小圈子操纵的现金系统,这是古典金融的定义特征之一。以太坊进一步推动了创建新金融系统的想法,产生了 DeFi。DeFi 引入了很多创新的金融范式,例如 Compound 的新借贷模型或 Uniswap 的新交易范式。而 DeFi 一直在沿着这条创新的道路发展。

尽管如此,“FTX、Solana & Co.”的剧本是为了保留旧秩序,以便他们可以继续用统治旧秩序数十年的方式玩这个新游戏。他们的努力主要是为了延续旧金融贵族在加密新世界的统治。在历史上,我们称这样的团体为保皇党。

在 FTX、Solana & Co. 中,FTX 支柱是一个中心化交易所。虽然中心化交易所在加密世界中发挥着核心作用,但并不是本地加密活动实际发生的地方。而区块链是。因此,他们接管了一个区块链网络 Solana ,并将其改造为他们扩张的基地。在被 SBF 接管后,Solana 的主要任务变成了在区块链网络上延续经典金融范式。也就是说,Solana 是为了让金融(尤其是交易)活动能够以旧的方式进行,这在其他区块链中由于 TPS 限制是不可行的。他们不太关心加密社区普遍关心的问题如网络的去中心化、稳健性或反审查。相反,他们的主要关注点是平台支持旧金融模式的能力。特别是,在 Solana 上建立了一个重要的基础设施 Serum,以促使将旧的交易范式轻松转移到 Solana。

“FTX, Solana & Co.”的另一支柱 Jump Crypto 是 Jump Trading 的子公司,Jump Trading 是华尔街传奇的高频交易公司,典型的老牌金融贵族。根据 Arthur Hayes 的文章(https://entrepreneurshandbook.co/white-boy-b12c33484a2e) ,中心化加密交易所的交易业务已经被这些“大佬”所主导。但如前所述,本地加密活动实际上发生在区块链网络上,而不是中心化交易所。因此,主导中心化交易所是不够的——他们还想主导链上部分。这些大男孩可以加入以太坊等加密原生网络上的新游戏。(他们实际上已经做到了,并且可能仍然具有某些优势。)然而,他们找到了一种更直接的方法——如果新游戏可以用旧的方式玩呢?这就是 Solana 发挥作用的地方。

Solana 上一个顶级交易 dapp 的联合创始人告诉我,他们最初计划建立一个 AMM,但后来根据投资者的要求切换到订单簿模型。这有点奇怪,因为 AMM 还是订单簿,应该是团队做出的技术选择。为什么投资者如此深入地参与其中,甚至代表团队做出决定?如果看一下他们的投资者小组,这一切都是有原因的。他们的头号投资人是典型的华尔街老牌金融贵族,如Jump、Wintermute 等。他们投资这个项目的一个最重要的原因可能是让这个项目成为他们玩老游戏的平台,因为订单簿比 AMM 更受欢迎。这个 dapp 是一个非常典型的案例,说明了 Solana 上的项目是如何构建的。有一次在会议上,我听到一位加密 VC 投资者抱怨 Solana 生态系统缺乏原始创新。考虑到 Solana 的使命,这就不足为奇了。Solana 从来不是为了激发或支持加密原生创新而构建的。相反,它旨在提供高 TPS,以便新游戏可以以旧方式玩。(公平地说,这可能不是 Solana 最初设计时的动机。它可能是在 SBF 接管它成为“FTX, Solana & Co.”的一部分之后发生的。)

资本驱动的派对与对华尔街的崇拜

交易所、区块链、资本准备就绪,FTX、Solana & Co. 形成一个封闭的小圈子,推动他们对旧帝国的扩张。这里真正需要的创新并不多——它们主要是改造旧东西。当一个商业部门不受创新驱动时,它通常是由资本驱动的。顺理成章,Solana 随后成为了加密行业最火热的融资场所。由于创新不是主要驱动因素,一个项目能否获得赞助主要取决于它能复制旧系统的程度以及与核心圈子的关联程度。具有贵族古典金融背景的人尤其受到青睐。旧金融贵族以烧钱为首要策略,迅速将旧帝国扩张到新世界。这种“恢复”甚至在新世界引起了华尔街的钦佩,考虑到加密技术最初是为了打破旧系统而创建的,这具有讽刺意味。请注意,采用旧世界的宝贵知识和长期积累的经验来建设新世界并没有错。(我自己也这样做。) 但是,也没有什么值得崇拜的。只要这种崇拜仍然流行,加密世界就还没有赢得独立战争。

现在我们都知道 FTX、Solana & Co. 发生了什么——旧金融贵族在新世界的蛮荒西部遭遇了重大失败。在旧世界,他们受到规章制度的约束和保护,这些规章制度是数十年的博弈以巨大的代价形成的。当他们在新世界的狂野西部,那里没有这样的规定时,他们就完全搞砸了。FTX 的崩溃代表着华尔街未能向新世界扩张。这不是一件坏事。毕竟,加密运动的最初动机是打破旧系统并建立新系统。如果一群数字保皇党仍然统治着新世界,你就不能指望会发生很多新事情,对吗?

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